高盛集团表示，不再认为金价今年年底前会达到每盎司3，000美元，将时间点预期推后至2026年年中，因预计美联储的降息幅度将缩小。

投机大拿进一步分析了市场的结构，指出上个交易日的主要卖出力量为个人投资者，他强调，根据中登公布数据，个人投资者在A股市场中的资金比重较大，占比超过60%。在前期市场下跌过程中，大量散户被套牢，因此，目前市场上存在持有大量股票等待解套的散户。随着昨日市场冲高回落，有大量散户急于回血且对市场信心不足，造成了小范围的跟风出货。

　　2025年货币宽松步伐放缓势将抑制对黄金交易所交易基金（ETF）的需求，这促使Lina Thomas和Daan Struyven等分析师调整预期，目前预计金价到年底将触及每盎司2，910美元。他们在报告中写道，受美国大选后政策宽松的不确定性影响，12月ETF资金流弱于预期，这也导致新年伊始金价的起点变低。

　　“投机需求下降和央行结构性购买增加，这两种相反的力量实际上相互抵消，使得金价过去几个月保持区间波动，”分析师们表示。他们补充说，央行的需求仍将是金价长期走势的关键驱动因素。“展望未来，我们预计到2026年年中，月均购买规模将达到38吨。”

　　高盛经济学家目前预计，美联储今年将降息75个基点，幅度低于之前预期的100个基点。该预测比当前的市场定价更为鸽派，因为该行认为潜在通胀率呈下降趋势。经济学家还对新一届特朗普政府可能的政策变化是否会导致利率上升表示怀疑。

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责任编辑：王永生 内盘期货配资

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